Цікава стаття Єгора Смирнова, в якій він звертає нашу з вами увагу на те, що світова IT-індустрія подає сигнал SOS. Компанії так званої «великої шістки» – Facebook, Amazon, Apple, Netflix і Google – за короткий час втратили $1 трлн. Акції однієї лише Apple подешевшали на 35%.
Що буде далі?
Виробник смартфонів №1 Samsung Electronics повідомив про падіння прибутку на 28,7%. На його головного конкурента Huawei ополчилися Європа, Канада і США. Експерти передрікають «наглу смерть» НТС і агонію LG. Ситуація чимось нагадує переддень подій кінця 90-х – початку 2000-х – знаменитий «крах доткомів». Що відбувається зараз і чого нам чекати?
З кінця минулого року абревіатура FAANG стала лякає інвесторів. FAANG – це все ті ж перераховані Facebook, Amazon, Apple, Netflix і Google. Друга половина 2018 року стала для них, м’яко кажучи, проблемною. Після зльоту влітку 2018 року компанії FAANG пережили блискавичне падіння до грудня: курс акцій Netflix опустився на 34,8% за рік; Facebook – на 33,7%; Apple Inc. – на 26,8%; Amazon.com Inc. – на 19,1%, а портал Google і його «материнська структура» Alphabet Inc. втратили 16,9%.
Поки експерти сперечалися, це вже катастрофа або тільки перший крок до неї, акції Apple продовжували дешевшати. Всього за період з жовтня 2018-го по січень 2019-го вони спустилися з $230 до $150 за штуку. Щоправда, з початку місяця зросли до $174. Але, якщо ще влітку дітище Стіва Джобса коштувало $1,2 трлн., в кінці минулого року – $750 млрд., а в лютому дотяглося до $821,7 млрд. Це теж чимало: цілих шість ВВП України за $130 млрд. Все одно відчуйте різницю.
Як відомо, Apple звинувачує у своїх проблемах падіння попиту в Китаї. Китайці натякають, що «у всіх імперій один кінець, і навіть імперія iPhone – не виняток». Вони вважають, що Apple бере участь у міжнародній цькування їх Huawei і перешкоджає просуванню 5G.
Китайський IT-гігант зараз переживає не найкращі часи, незважаючи на те, що минулий рік виявився для нього фінансово успішним: Huawei наздогнала і навіть ненадовго перегнала Samsung з продажу смартфонів, заробивши близько $100 млрд.
Але не в грошах щастя. Очевидно, що Huawei не просто стала головним IT-ворогом Америки, яка офіційно звинуватила компанію в шпигунстві і продажу технології країнам-ізгоям – Ірану, Судану, Лівії і т. п. Тепер з нею бореться весь західний світ. Причому в авангарді конфлікту навіть не Штати, а Канада.
Арешт в Канаді (за запитом Вашингтона) дочки засновника Huawei Мен Ваньчжоу, яка потім була відпущена під заставу. Повторний арешт у Китаї затримали двох канадців «з міркувань національної безпеки»: колишнього дипломата Майкла Коврига і парламентера з Північною Кореєю Майкла Спейвора. Відставка з посади посла Канади в Китаї Джона Маккаллума. Нарешті, заміна громадянину Канади Роберту Ллойду Шелленбергу 15-річного тюремного терміну на смертну кару за контрабанду наркотиків – це вже не просто торгова війна.
Аналітики вважають, що Захід бореться з Китаєм за гегемонію в технологіях. І відмова деяких країн від 5G-обладнання китайського виробника – це тільки початок. Нещодавно відповідальний міністр у європейських справах при міністрі закордонних справ Франції (є у них така посада) Наталі Луазо закликала Європу зайняти єдину позицію щодо Huawei і заборонити використання її обладнання в принципі. Немає сумнівів, що китайці спробують завдати жорсткий контрудар.
Все це відбувається на фінансовому тлі, що нагадує весну 2000 року, коли лопнув «міхур» на ринку інтернет-компаній із загальною капіталізацією $6,7 трлн. Криза отримав назву «крах доткомів». І з тих пір “дот-комів» в міжнародному діловому лексиконі лайливе слово.
І тут саме час згадати, як це було. Вважається, що розквіт інтернет-бізнесу почався з веб-браузера Mosaic в 1992 році. Інвесторам здалося, що вони знайшли золоту жилу, і вони почали вкладати неймовірні гроші в акції IT-компаній. Часто «пустушок». Хоча деякі, як ми любимо говорити, стартапи, переживши кризу 2000-го, стали світовими гігантами – Google, Amazon, eBay.
Отже, ринок зростав стрімкими темпами, що підігрівається завищеними очікуваннями інвесторів. Будь-який бізнес з назвою “…. .com» перетворювався в привабливий об’єкт для вкладення грошей. Слідом за приватним інвестуванням пішли перші публічні продажу акцій (IPO). Голова закрутилася від порядку чисел: Amazon коштував на IPO $27 млрд., eBay – $21 млрд.
Зоряним часом для доткомів став 1999 рік, коли відбулася серія грандіозних угод по злиттю і поглинанню. Yahoo за $5 млрд. купив прообраз Youtube — Broadcast.com (незабаром лопнув). Давно забуті лідери ринку кінця 90-х AOL (America Online) і Time Warner злилися в одну корпорацію. Сума угоди склала $350 млрд. (!).
І тут прийшло 10 березня 2000 року. Поворотний момент у хроніці зростання інтелектуальної індустрії. Нічого не віщувало біди. У лютому 2000-го були пройдені чергові піки торгів, їх обсяги до 1 березня стійко перевищували $2 млрд.
На ринках все ще панувала ейфорія. Але разом з нею «накльовувалася» втома. Гроші виробляли гроші і… більше нічого. Яскравих технологічних проривів не було. Як і зараз. Настала нещаслива п’ятниця 10 березня 2000 року, коли «щось пішло не так».
Точніше, спочатку все було добре. Ринок відкрився на звичній позначці 5060. Протягом дня був досягнутий історичний супермаксимум NASDAQ Composite на рівні 5132,52. Брокери тріумфували, пили і нюхали все підряд.
І тут сталося незрозуміле. Закриття без зростання. З мінімальним падінням — 5048. Ніяких грандіозних обвалів, крахів, кіношних воплів «Я розорений!» та ін. Але в якийсь момент «нафаршированное розширювачами свідомості» брокерське співтовариство раптом усвідомив, що пік зростання досягнуто. І в понеділок нічого не буде. Жодних прибутків. Просто плавне падіння.
З цим сумним і тривожним висновком біржова громадськість пішла на уїк-енд. А з понеділка, не змовляючись, почала скидати акції IT-компаній. Намагаючись встигнути «поки не пізно».
2000 р. торги відкрилися на позначці 4582 (мінус 10,7% від піку 10.03.2000 р.). І понеслося. До 03.09.2002 р. (за два роки) цифра становила вже 1172. І тільки в 2015-му IT-ринок акцій повернувся на 5039.
На практиці лопнув пузир доткома» вилився у звільнення мільйонів співробітників, закриття сотень тисяч IT-фірм по всьому світу і в першу чергу в США. На державному рівні були проведені «розборки» і «робота над помилками». Влада США прийшли до висновку, що за розміщення на біржі акцій інтернет-компаній неможливо було об’єктивно оцінити їх вартість. І, здавалося б, зробили все, щоб не допустити повторення «міхура». Але…
Карусель історії зробила «коло пошани» і зупинилася на місці старту. У липні 2018 року, як і напередодні, 10 березня 2000-го, акції компаній групи FAANG досягли свого піку. І майже відразу почалося повільне, але впевнене падіння.
Є думка, що IT-сегмент потягнули вниз невдачі компаній електронної комерції. Наприклад, акції одного з найбільших в світі онлайн-ритейлерів одягу – британського інтернет-магазину Asos впали майже на 40%. Офлайнові Debenhams, Next і H&M втратили відповідно 11%, 8,5% та 7%.
Проте це не пояснює, чому, скажімо, акції Facebook впали на 33,7%. Ну, нехай на 7,3% цінні папери соцмережі звалилися з-за статті в New York Times про те, що підлеглі Цукерберга ділилася даними користувачів зі спецслужбами. Хто б у цьому сумнівався? А решта падіння?
Як би там не було, але для біржових індексів S&P 500 і Dow Jones початок 2019 року стало найгіршим з 2000 року, для Nasdaq – з 2005 року. Американці, звичайно, бадьоряться і роблять хорошу міну при поганій комп’ютерній грі. Мовляв, ніякої кризи немає, просто не зовсім позитивна «динаміка трендів». Але біржовий фактор разом з початком всесвітньої бійки з Huawei, турбує інвесторів найбільше.
Зрозуміло, що найгірший сценарій – це якщо «крах доткомів» повториться в 2019 або 2020 рр. і впадуть Apple, Facebook, Samsung і та ж сама Huawei. Оптимісти вірять, що втрати будуть «фрагментарні» і в цілому світової IT-загін не помітить втрати бійця.
Зокрема, сумний фінал пророкують тайваньському виробнику НТС та електронного підрозділу LG. Закривати LG Mobile – це лише питання часу. Розмір збитків там такий, що «тіло» не підлягає реанімації. Швидше за все, в 2019 році керівництво корпорації проведе «похорон».
А ось НТС все ще мріє виплисти і обіцяє зробити ставку на моделі середнього і високого класів. Однак прогнози для компанії невтішні. Минулий рік був украй збитковим. У вересні і жовтні дохід компанії скоротився на 81% і 78% відповідно. У грудні – на 66%. Є всі підстави вважати, що 2019-й НТС так і не переживе.
Що ж стосується несподіваних проривів, то лідером по залученню інвестицій в 2019-му може стати компанія Dell, тільки що повернулася на фондовий ринок з глухого забуття. Виручка Dell в 2018-му склала $78,66 млрд. (річне зростання на 28%!). За підсумками 2019 року вона може збільшитися до $90-$92 млрд. Пишуть, що такі вражаючі результати Dell показує, завдяки вдалої інтеграції в свою структуру виробника систем зберігання даних. Може бути…
Інші гравці, включаючи Apple, Samsung, FAANG, великі торгові майданчики і соцмережі, по оптимістичній версії, нікуди не дінуться. Будуть зализувати фінансові рани і жити далі. Але вже з більш скромною капіталізацією. Так що новий «крах доткомів» – це тривала стагнація. Сигнал SOS, але в темпі повільного вальсу…
